每日金融市场分析

美股第三季度财报季来临，“打头阵”的照例是大型商业银行和投资银行。

本文将聚焦始创于1799年拥有悠久历史的全球领先金融服务公司—摩根大通（MT5: JP MORGAN），该公司将于周五盘前公布业绩。分析师预测数据如下：

• 每股收益(EPS):92美元
• 总营收：1亿美元

我们对摩根大通的业绩不是太乐观，该公司过去两个季度每股收益均未能超过预期，上季度营收也逊于预期。高通胀和经济增长放缓的复杂全球经济形势给这家跨国银行的营收和利润率造成了压力。

财报关注点：信贷、资本要求及其影响

首先，我们密切关注摩根大通的“贷款”情况。利率上升有助于推升银行净利息收入，理论上对银行是利好，但经济疲软也意味着贷款需求开始枯竭。

随着民众开始感受到加息的影响，银行向个人提供的商业贷款可能会下降。在“抵押贷款”方面，当前贷款利率是一年前的两倍，近期抵押贷款申请量已降至25年来的最低水平。

另一点需要注意的是银行的“资本化”状况。2010年（金融危机后）的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求银行的资本充足率翻一番，流动资金规模为原先的四倍。而且银行要参加美联储组织的年度压力测试，以衡量其资本充足率。 

此外，受瑞信危机影响，人们对美国银行业对欧洲银行的直接风险敞口感到担忧。面对复杂的局面，摩根大通为应对潜在贷款违约可能增加坏账拨备，进而影响股票回购计划。

这一点也会影响到该股估值，拖累股价下行，尤其是摩根大通过去一年来走势跌跌不休。若财报好于预期，则有望提振股价反弹；如果财报令人失望，则该股将继续下滑。

股价延续下行趋势

摩根大通股价自见顶于172.7后持续下行，走势一浪低过一浪，市值已蒸发40%， 50日和200日均线深陷“死叉”状态中。

目前，该股在2020年11月以来的最低水平101.2获得一些支撑，短线向上反弹；一旦失守该支撑位，后市将继续下探新低。

若能成功守住101.2，则初步阻力