每日金融市场分析

 

鲍威尔坚称经济韧性强

美国近期发布的多项数据出现疲弱迹象，投资者对经济增长大幅放缓甚至陷入衰退的担忧加剧。尽管美联储主席鲍威尔此前曾试图安抚投资者，但衰退风险不容忽视。通胀“高烧不退”之下，美联储不得不继续加息，经济增长受到影响，衰退可能比预期来得更快。

昨天，美联储主席在出席欧洲央行的中央银行论坛上表示，美国经济强劲，美联储的货币政策可以在维持稳固劳动力市场的同时将通胀率降至2%，再次安抚市场对美联储加息过快压制经济增长甚至会坠入经济衰退的想法。

然而，市场似乎并不太卖帐，隔夜美股再次进一步下跌，今天过后，2022年半年终，以点数计，标普500势创1970年来最大半年跌幅。

市场之所以不卖帐，股市继续下滑，是对美国经济前景仍感到不乐观的现象。

 

经济数据并不这样反映

以制造业采购经理人指数(PMI)为例，该指标用来预测整体宏观经济活动，研究显示PMI环比变化与GDP增长率的相关性程度较高。PMI读数高于50荣枯分界线，显示制造业活动扩张，经济状况良好，若读数低于50则显示制造业活动收缩，经济可能滑向衰退。

美国6月制造业PMI录得52.4，尽管高于50荣枯线，但大幅低于预期的56，前值为57。而且，由下图可见，PMI指数自2021年7月触及63.1峰值以来整体呈现下降态势，不断接近收缩区域，该指标上次跌至50线以下还是在2020年6月。

*图片来源：彭博

 

美国商务部周三公布修正后的数据显示，今年第一季度美国国内生产总值(GDP)按年率萎缩1.6％，之前预估值为下降1.5%，投资者担心GDP数据可能进一步恶化，经济或已处于衰退边缘。连续两个季度GDP下滑即符合经济衰退的定义。

宏观数据疲弱令股市持续承压，美国股市主要指数今年以来平均下挫20%。由于投资者已提前消化了相关数据，周二美股小幅震荡，收盘涨跌互见。

 

技术上：反弹过后将进一步下跌

标普500指数延续今年1月创下4800点历史新高以来的下行格局，走势一浪低过一浪，均线系统全面失守，而且50日均线下穿200日均线形成“死叉”。 

该指数一度跌至3670点，相当于年内累计跌幅达23%，目前在3670获得支撑向上反弹。

如果标普指数能守住3670支撑区域，则有望上探3898初步阻力位，突破后将继续挺进4184，这个过程中必须首先站上50日均线；如果受阻于50日均线掉头回落，那么将延续此前的下跌行情，重新向3670回落。

在跌幅扩大的情况下，一旦3670失守，将迈向2020年12月以来的最低位。

全球指数 高波动性 标普500