“第一次降息的确切日期是4月还是6月，这并不重要。”——法国央行行长维勒鲁瓦

在瑞士央行上月出人意料地打响G10经济体降息第一枪后，关于欧洲央行何时降息预期又开始躁动起来了——尤其是在欧元区通胀持续回落的情况下。

通胀压力明显缓和

欧盟统计局上周发布，受服务业和烟草、粮食价格推动，3月欧元区调和CPI年涨幅从2月的2.6%降至2.4%，也低于2.5%的预估值；

欧元区通胀跌近“目标” 图源：路透社

剔除食品和能源的3月核心CPI涨幅也从3.1%放缓至2.9%。

与此同时，薪资-物价螺旋式上涨已现逆行态势。央行的《企业融资渠道调查》显示，企业预计未来12个月薪资上涨幅度3.8%，明显低于去年11月的4.5%。

鉴于通胀压力的趋势性缓解，目前大部分决策者支持欧洲央行行长拉加德发出的6月首次降息的信号。

市场静待美国3月CPI，加密货币能重启升势吗?

Written on 09/04/2024 by Han Tan, Chief Market Analyst at Exinity Group

作者：Exinity集团富拓首席市场分析师陈忠汉

日期：2024年4月9日

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比特币重上7万关口；现距离历史高点3%范围内！

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

US500股指交易洞见

上周，US500股指（跟踪基准标普500指数）三周来首次录得周线下跌。上周五出炉的美国3月非农数据非常亮眼，与近期公布的一系列强劲数据一样显示出美国经济的韧性，这削弱了美联储6月份降息的押注，进而拖累US500指数走低。

本周，备受期待3月CPI重磅来袭，与此同时美国Q1财报季拉开帷幕。分析师预测US500指数未来12个月有望进一步上涨10%，并最终在明年这个时候达到5660点，不过这个过程中还是会不断面临一些考验。

美国3月份消费者价格指数(CPI)和FOMC会议纪要

国际物流公司联邦快递(FDX)股价延续上涨趋势，自2022年9月触底142后持续反弹，目前约报274美元，涨幅高达94%。

股价强劲反弹的原因

可以肯定地说，“答案”不在这近一年半的财务业绩中，而是主要得益于公司前景展望。

从2024财年第三季度（截至2月29日）财报看：

• 该公司总营收连续第六个季度同比下滑，在此期间，营收从14亿美元降至217.38亿美元
• 同期内，每股收益(EPS)起起伏伏，从18美元下降至3.16美元，不过最高曾达到4.94美元

那么，投资者目前押注联邦快递的理由是什么？他们对未来有什么期望？答案在削减“成本”中，这是公司继续推动业绩的方式。

3月FOMC会议就像为金价冲击历史高位开了绿灯，这周非农就业数据尚未公布，金价早已急不可耐地数次“抢跑”。

尤其是上周五(3月29日)的美国2月核心PCE物价年涨幅放缓至2.8%，由于将助长美联储年内降息预期，这一美联储首选通胀参考指标的降温，推动现货金再上2200美元/盎司。

美国近期PCE物价 来源：美国商务部经济分析局(BEA)

现货黄金日线图 来源：FXTM富拓MT4平台

市场本轮强攻势头还能持续多久？3000等市场喊价是否不再遥不可及? 不妨用逆向思维，来看什么场景有破坏金价继续创高势头的潜质——

• 狗狗币(dogecoin)和比特币现金(BCH)今年迄今涨幅均超过120%
• 狗狗币、比特币现金、莱特币期货将于本月在美国交易所开始交易
• 从历史经验看，期货合约的推出往往会支持基础加密货币的价格
• 比特币4月底“减半”事件有望提振其他加密货币的价格

4月很多加密货币高位回落

经历了3月份的惊人飙涨之后，市场昨日的回落似乎也在情理之中。

在FXTM富拓推出的11个加密货币差价合约(CFD)中，以下是上月表现最好的两个:

• 比特币现金：上涨8%
• 狗狗币：+83.7%

这两种加密货币年初至今的表现遥遥领先于其他加密货币。在作者撰写本文时，比特币现金今年以来涨幅高达144%，狗狗币同期的涨幅约为127%。

什么是比特币现金?

经济软着陆成为必然？

金融市场昂首阔步进入二季度，在这场“买什么都行”的盛宴中，股票和黄金等各类资产继续创新高。现在普遍共识差不多是未来12个月内衰退不再被视为必然。最近一项对基金经理（资产管理规模达8万亿美元）调查显示，经济衰退的可能性低于50%。这显然与2024年初形成鲜明对比，当时这些基金经理认为衰退几乎“板上钉钉”。这样乐观的憧憬伴随着“宽松之夏”的预期而来，预计大多数央行将在6月份开启降息。如果这一主题发生变化，那么将对市场产生扰动，但短期内市场动力强劲，似乎不太可能出现这种情况。

上周五公布的数据显示，美国2月PCE物价指数环比增幅放缓，但上月整体和核心读数被上修，表明美联储重返2%的通胀目标尚有距离。未来几个月，美联储或许需要看到更多通胀降温的证据，才会有信心扣动今年首次降息的扳机。个人消费支出情况喜忧参半，2月消费者支出超预期反弹有助于提振第一季度GDP预估值，而个人储蓄率下降则预示第二季度支出将放缓。

关注本周非农和通胀数据

美国电动汽车制造商特斯拉（MT5: TESLA）自去年7月以来股票市值已经缩水40%。

股价走势惨淡背后的原因

纵观特斯拉2023年业绩表现，每股收益从第一季度的0.85美元下降至第四季度的0.71美元，其中三个季度没有达到市场预期的每股收益，总营收也是没有达到预期增幅。第一季度为243.29亿美元，第四季度为251.67亿美元，可以说业绩非常令人失望。

2023年第四季度财报更是尽显增长疲态，核心数据如下：

富拓3月之星在A50指数 (CN50) ，打6折!

2023年A50指数 (MT: CN50)、恒指 (MT: HK50)、恒生企业指数 (MT: CHINAH) 等大中华指数全部都惨淡收场，在美股、欧股都不断创新高之际，A50和恒指等一直都被低位徘徊。

不过，这个趋势今年终于改变了!

只计3月，A50指数涨了2.17%，如果从1月的低点10675水平起计，A50指数更是涨了12%，可以说傲视同群。

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• NETH25指数包含欧洲最有价值的科技公司阿斯麦(ASML)
• 专家预测该指数未来12个月有望进一步上涨3%

富拓新推出的NETH25股票指数迭创新高！

该指数昨日（3月26日，周二）盘中达到881.4的历史新高(ATH)。

注：在FXTM富拓平台提供的18个股票指数中，今年以来有11个创出了纪录新高！