每日金融市场分析

暴涨100%！新东方是全面复活还是昙花一现？

在受到相关政策制裁之后，新东方和其他教培机构的企业一样，股价一路高台跳水，连个水花都翻不起来。

然而， 近日新东方在线的股价突然暴涨100%

新东方，到底怎么了？

一 、直播带货终于爆火

可能连新东方自己都想不到，“双语教学”式带货居然真的能火。

在新东方直播间，半小时就能学10个词组。

卖牛排，从维京海盗的历史来讲steak这个单词的由来。

卖虾，主播会跟孔乙己似的教你“虾的四种写法”。

自嘲长得像兵马俑，会说：“陕西成年人都是要去兵马俑服兵役的，我是一号坑，第二排，第三个，曾经，I was，I use to be there。”

甚至工作人员提醒主播这个货已经卖空了，主播会说，“没事，让我把这个单词先讲完。”

在坚持了半年之后，新东方的电商直播终于花开破圈。

6月11日，东方甄选销售额估算接近2000万，相比开播之初增长近40倍，最高同时在线人数大8.86万。

而自6月10日以来，其旗下抖音账户粉丝从100万不到迅速增长至290万，GMV从一两百万迅速增长至近2000万，进入抖音前10名。

目前，东方甄选的粉丝数量正以70-80万人的日增量增长。如果这个增长速度可以持续，那么未来两周，东方甄选的粉丝数量有望突破1000万人。

俞敏洪似乎正在带领新东方完成异常教科书式的转型。

那么，新东方的未来如何呢？这次新东方在线的股价反弹，究竟是一飞冲天的开始，还是只是昙花一现呢？

从彭博数据看，新东方已经连续两个季度出现亏损，市场预期下一个季度，新东方的营收仍将进一步下跌，同比增速将大跌53%，但直播营销有可能对新东方的净利润争一点气，但问题是，这个方法能长远吗?

二 、爆发难以持续

新东方不是慈善组织，其所有操作的最后目的，是赚钱。

上课是为了赚钱，直播是为了赚钱，带货是为了赚钱。这是商业世界天经地义的法则，如果赚不了钱，一切都是白搭。

而从变现角度考量，我完全不看好新东方直播带货未来的发展。

现在是2022年而不是2019年，直播带货已经发展成了一个高度拥挤、高度专业的行当。

直播带货，有着特殊的节奏、话术，比如5分钟一个产品，比如“3、2、1，上链接！”。嘴皮子利索如罗永浩，在刚开始带货时也出现了严重的水土不服。每当他想把话题岔出去闲扯淡，直播间的关注度都会迅速下滑。

说白了，观众的时间、流量都是无比珍贵的东西。

而现在新东方在进行的，就是相当低效的带货方式。

讲单词？说语法？熬鸡汤？我是来买东西的还是来上课的？

在其还没有出圈的时候，用户都是新东方核心用户，对于带货与上课间的矛盾点或许并不敏感。

可随着直播间的不断破圈，这注定是新东方直播带货无法回避的问题。

说白了，新东方的带货直播，不论从买东西的角度还是学英语的角度，都是一个低效的行为。

在只有核心用户的时候、在全网猎奇度高的时候，或许还不会受到太大影响，但最终，直播带货还是要回归遵循其基本的商业逻辑。

届时，新东方还能否在高密度的带货直播中保持足够的区分度，实在值得投资者打一个问号。

另外，带货商品也是一个问题。

由于直播风格与新东方核心用户的缘故，俞敏洪表示，新东方直播带货的核心产品会是图书、软硬件学习设备、文教用品等。而从实际上，新东方还卖了不少生鲜蔬果、粮油干货等。

然而，图书、学习设备、文教用品的复购率低，单品利润有限，是直播带货中典型的劣质产品。如果以其为核心，恐怕带货的长期利润不会太客观。

而生鲜、粮油等当然好卖，但对公司的供应链要求非常高。新东方在线有没有搭建好足够强大的供应链网络，也还是个未知数。

三 、直播带货凉了吗？

除了新东方自个儿的问题，直播带货整个行业也开始出现问题。

直播带货届，一直有四大天王这么个说法。一哥李佳琦、一姐薇娅、老三辛巴、老四罗永浩。

有意思的是，随着近日李佳琦被封杀，罗永浩还清债务，带货四天王全部退役。

这当然有一定巧合的因素在，但偶然中，实则也有必然。

这个必然就是，在最初的风口期之后，平台已不再愿意去捧、去支持旗下出现一个大主播。

说白了，这就是个话语权的问题。平台希望能拿捏主播，而不是被主播拿捏。

未来，直播带货很可能会成为类似于自媒体一样的行当。

你一个人玩，那么小打小闹，没问题。

开着公司玩，可以更好的维持供应链，也没问题。

但如果想依靠直播带货去撑起一家上市公司的核心业务，这个可能性几乎不存在。

新东方的主播在直播中这样说：“赶上黄金时代是你的幸运，赶不上还有其他地方，如果你一直在悔恨错过的星光，最终你也会错过太阳。”

这话当然没错，但对于一家企业而言，是否踏上了风口，区别天差地别。

新东方没有错过教培的黄金时代，只是这个黄金时代已然终结。而直播带货的黄金时代，可能也已经过去。

新东方未来如果想单靠直播带货翻身，恐怕并不太现实。

四、技术上

新东方的股价在6月开始脱离了9.20-13.40的横行盘整区间，如果在未来一直守住13.40-14.45关键支持区间，有望再次挑战22水平或以上甚至30水平。

由于新东方股价早前大幅腰斩，上方的阻力暂没有太大参考价值。

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