其实，滑点 (Slippage) 是投资者必须承受的风险之一，是金融市场中常见的现象。

滑点 (Slippage) 是指真实的成交价位与预设的成交价位出现偏移，这种偏移假如是向不利于投资者的方向移动，便有可能导致交易以外的损失。虽然很多投资者都不愿意看到这种情况，但却是真实金融市场中的常态。

滑点会发生的原因，是因为市场价格是以每分钟、每秒钟甚至以毫秒为单位不断变化，正常来说，您买入的指令和交易规模都必须与同等价格和规模的卖出指令匹配，交易才能成事，但当买卖双方在价格、交易量出现不平衡时，成交价格就会自动调整，交易订单便会自动调整到下一个最佳的可得价格。

举例来说，投资者A准备以 1.1533的买入价做多欧元/美元，但指令发出后成交的价格却不是发出的 1.1533，却是1.1534，高于报价的一点，我们就称之爲负向滑点 (negative slippage - 因为是多单，所以比成交价高了一点是对投资者A来说是不利的)；如果成交价格低于 1.1533，我们称之爲正向滑点 (positive slippage)。

滑点的发生不限于进场的单子，止损和止盈的单子也会出现滑点的情况，一种是负滑点造成亏损，在止损位滑出多了亏损点；另一种是正滑点造成多了盈利，在止盈价格滑出多了盈利点。

最近的中概互联，实在涨得有点猛。

小米也不例外，本季度，小米已自底部反弹了25%。

那么现阶段的小米，值得投资者考量吗？

一 、财报喜忧参半

小米近日发布了三季度财报。

营收方面，公司完成营收705亿元，同比下滑9.7%，略微优于市场702亿元的预期。

经调整净利润21亿元，同比下滑59.1%。

毛利率16.6%同比下降1.7%，符合市场预期。

大环境不佳，作为可选消费，小米的表现一般也在市场的预期范围之内。

加拿大央行将于周三召开议息会议，本周美元/加元走势可能比较震荡。

市场上已能感受到紧张气氛，小时图上美元/加元保持区间波动。上周五美国和加拿大各自揭晓就业数据，多空双方展开争夺，汇价犹如坐上了小型过山车。

美国11新增就业岗位超过预期，表明尽管美联储持续加息为经济和通胀降温，但劳动力市场保持紧俏，企业对新员工的需求依然强劲。11月非农就业人数增加26.3万，高于预期的20万，不过低于10月修正后的28.4万。加拿大11月就业数据表现中规中矩，11月新增岗位10,100个，为连续第三个月反弹，但由于增幅较小，预计该数据对加拿大央行12月利率决定的影响有限。

大多数经济学家对加拿大经济仍持悲观看法，预计该国将在2023年陷入技术性衰退。加拿大央行已经放慢了加息步伐，这可能会导致加元在2022年剩余时间里进一步走软——尤其是经济信心比较脆弱。

上周市场重点：

非农数据令市场生“疑”，市场面临选方向

11月新增非农就业人口26.3万，远超预期值20万。数据发布后，美元指数先涨后跌，呈现宽幅震荡。市场走势透露出“疑心”。疑的是，美联储最终仍可能快速加息对抗通胀。

目前美联储传达出的主流信息是：将缩减加息规模。美联储主席鲍威尔在上周三表示，在十二月的FOMC政策委员会会议上，美联储可能就到了放慢升息步伐的时候，仅会小幅加息。这也正是最近美元指数走软的主要原因。

在强劲的非农数据刚公布后，美元指数上涨，源于市场“生疑”---美国通胀有控不住的风险。这会使美联储继续强力加息对抗通胀，利好美元。非农数据中的细分项显示，11月薪资猛增，平均每小时工资环比增长0.6%，超市场预期0.3%，前值修正值为0.5%。薪资水平的快速增长势必连带物价水平（通胀）上升。

综合而言，上周市场的关键词是“疑”，市场疑心美国通胀仍会非常严重，美联储为了对抗通胀最终不得不强力加息（利好美元）。上周市场疑心已生，本周的走势显得尤为重要。如果美元指数能继续决定性上涨，表示市场意见仍很统一，疑虑自然不攻自破。如果美元指数不能继续上涨，则疑虑仍在，美元指数或面临一轮规模不会太小的回调走势。

全球主要央行将陆续召开12月会议，本周二和周三澳洲联储和加拿大央行将公布利率决议，然后下周我们将迎来美联储、欧洲央行和英国央行会议。美国最新的通胀数据将在美联储会议的前一天发布，届时市场可能风起云涌。临近年末，市场气氛紧张，央行决策和指引影响重大。

美联储主席鲍威尔上周有些鸽派意味的讲话提振了股票等风险资产，看上去他对央行最终推动通胀回归目标水平有信心。美联储现在似乎希望避免因进一步激进加息导致经济陷入衰退。从市场看，美元和美债收益率近期大幅下跌令金融环境有所放松，同时也削弱了央行抑制通胀的努力。美元指数上周快速回落，跌破8月以来的低点。

市场预计澳洲联储将把现金利率上调25个基点至3.10%。该行5月加息25个基点，之后连续四次加息50个基点，10月和11月加息步伐放缓至25个基点。通胀仍然过高，预计本季度将达到8%，距离2% -3%的目标区间还有一段距离。而且随着中国经济动力减弱，外部风险加剧。对利率敏感的澳元需要攀升至0.68上方，才能进一步上行至200日均线(0.6921)， 200日均线自6月以来构成强大阻力。

鲍威尔打碎75个基点的预期

昨天市场有两大重点，第一是欧元区的最新CPI通胀跌至10%，另一个是美联储主席鲍威尔突发放鸽，打碎了市场对12月加息75个基点的预期。

欧元区11月整体通胀率终见放缓，而且放缓幅度比市场预期更强，11月消费者物价指数CPI通胀率录得10%，从上月的高点10.6%明显回落，也低于预期的10.4%，市场对欧元区需要进一步加快加息步伐的憧憬减弱，欧元/美元昨天也一度跌至1.03水平。

不过，美联储主席在美盘时间发表了明显鸽派的言论，美元指数立即跌破106水平。

美联储主席鲍威尔虽然表示利率顶部或“略高于”9月预期，但同时暗示12月放慢升息步伐，鲍威尔更开始紧张经济表现，表示「我们认为现在放慢脚步是平衡通胀和经济减速风险的好方法」。

不过，总体而言，鲍威尔的言论所表示的加息路径和方向已经被市场充分预期，不但是市场早已预期12月加息幅度较大机会减至50个基点，市场也早已充分预期明年利率峰值将在5%上方，而非美联储在9月点阵图时预期的4.6%。

一 、美团财报给力

11月25日盘后，美团发布了最新财报。

财报显示，美团实现营收626.19亿元，同比增长28.24%，略微高于预期。

实现息税折旧摊销前利润35.02亿元，远高于市场8.38亿元的预期，净利润达到11.15亿元。

看着数字也能明白，还是互联网大厂那一套，降本增效。

说白了，就是这些大厂早就能赚钱，只是出于寻找第二增长曲线、或者好日子过多了太放纵导致盈利不咋好看。

寒冬一到，纷纷就把真本事拿出来了。

从经营数据上看，美团的交易用户数达到了6.87亿元，同比增长2.9%；活跃商家930万户，同比增长11.3%。

中国疫情反弹引发市场动荡，提振了对避险黄金的需求，金价周一开盘走高，但之后美联储官员重申鹰派立场拉动美元回升，金价重新掉头向下。接下去，黄金投资者将密切关注美国就业报告及其他重要数据。

日线图上，金价继续宽幅波动于1735支撑位和1785阻力位之间。过去几周，多空双方在这一区域展开激烈的拉锯战，金价横盘整理。

上周市场重点：

汇市，金市陷入震荡的原因

最新公布的11月美联储会议纪要显示，多数美联储官员倾向于尽快放缓加息步伐。费城联储主席哈克，达拉斯联储主席洛根，堪萨斯城联储主席乔治等多位美联储重要人员，也相继发言支持放缓加息步伐。

这造成了上周市场的声音大多指向了“美联储鸽派”，导致了盘面非美货币，黄金等上涨，美元指数下跌。我们是这么来理解最近市场走势的，供亲们参考。

第一阶段：11月初美元的急跌（对应欧元等货币的上涨），是由于获利盘的平仓了结，在2022年积累了太多的美元多头获利盘。

第二阶段：当获利盘平仓了结后，美元的下跌势头随之迅速下降，原因有二：

1. 俄乌冲突仍在继续，不利于资金流出美国，回流欧洲。
2. 美元现在的利率高达4%，收益率高于大多数主流货币。并且美联储现在只是降低加息规模，仍还会加息。美元的收益率仍然存在，对逐利的资金仍有吸引力。